文 | 金衛
6月2日，格林生物科技股份有限公司（簡稱格林生物）上市申請獲得受理，擬沖刺創業板，保薦機構為長江證券。
(資料圖)
格林生物是一家香料企業，曾于2021年申請上市，但在監管實施現場檢查背景下，2021年2月，格林生物主動撤回了上市申請。撤回上市申請一年多，格林生物再次向創業板遞交上市招股書。
2022年，格林生物營收達到6.3億，同期歸母凈利潤為6814萬。IPO前，格林生物突擊分紅，尤其是2022年分紅高達8000萬，當年的凈利潤還不夠分。
大部分香料用于出口
格林生物自設立以來一直專注于生物源香料和全合成香料的研發、生產與銷售，形成了松節油、柏木油和全合成香料三個產品系列，具體產品主要包括檀香、甲基柏木酮、突厥酮系列等近 40個細分品種，主要作為配制日化香精的原料。
招股書顯示：格林生物是我國少數掌握突厥酮生產技術并現產業化的香料企業，是我國最大的甲基柏木酮供應商之一和重要的檀香產品供應商，是我國香料香精行業知名企業之一。
格林生物是甲基柏木酮、乙酸柏木酯、二甲基庚醇，二氫香豆素、柏木腦等 5 個產品的 REACH 全球領頭注冊企業，進入了奇華頓（Givaudan）、芬美意（Firmenich）、國際香精香料（IFF）、德之馨（Symrise）和寶潔（P&G） 等國際著名香料香精公司和日化公司的全球供應鏈體系。從收入構成來看，生物源香料、全合成香料占據公司的絕大部分收入。
財務方面，2020年至2022年，營業收入分別為5.4億、5.9億和6.3億，同期歸母凈利潤分別為6442.9萬元、4074.1萬元和6813.7萬。同期現金流凈額分別為1.37億、-2540萬、1.2億。
格林生物稱，利潤存在一定幅度波動，主要受國際國內市場環境等因素影響，公司主要產品松節油和柏木油原材料采購價格 2021 年呈上漲狀態和高位運行，使 2021 年主營業務毛利率較上年有所下降。
毛利率方面，格林生物主營業務毛利率分別為 26.60%、20.37%和 24.41%，呈現一定的波動狀態。
費用方面，公司費用分別為6944萬、7075萬、6282萬，其中研發費用占比較高，分別為 1817.5萬、2,043.8 萬和 2200.8 萬，占營業收入的比例分別為 3.37%、3.44%和 3.49%。
從收入來源上看，格林生物以外銷為主，外銷市場區域主要為歐洲、北美洲等地區，報告期內，主營業務中外銷收入占比分別為 83.73%、84.38%和 85.95%，其中，美國地區主營業務收入 占比分別為 14.34%、14.12%和 9.50%。
2018 年至今，格林生物銷往美國的主要產品當前被美國海關加征 25%的關稅，使公司在美國市場的銷售受到一定不利影響。
格林生物稱，未來如果貿易摩擦加劇、主要境外銷售國家或地區準入政策發生不利變化或地緣沖突導致需求下降等不利情況發生，將對公司境外銷售產生不利影響，公司面臨因境外市場銷售不利變化而業績下滑的風險。
在香料行業經營多年，格林生物的主要客戶為奇華頓（Givaudan）、芬美意（Firmenich）、國際香精香料（IFF）、德之馨（Symrise）、寶潔（P&G）等。
格林生物稱，公司主要通過參加國內外香料香精會議、客戶間相互介紹、老客戶重復采購等方式獲取訂單，基于“以銷定產、以產定購”的經營模式，通過向上游符合相應標準的供應商采購原材料，由生產車間完成生產，完成訂單交付，進而實現產品銷售。
報告期內，格林生物向前五大客戶的銷售收入占比分別為 41.83%、43.90%和 43.98%，以2022年為例，銷售給奇華頓、芬美意產生的營收占比分別為14.1%、10.9%。
對前五大客戶的依賴，也帶來一定風險。格林生物稱，如果未來重要客戶對公司產品的采購出現不利變化，將對公司未來銷售收入及業績帶來不利影響。
報告期末，格林生物的存貨賬面價值分別為 1.48億、1.96億和 2.82億，存貨規模上升較快。招股書顯示：公司存貨中原材料和產成品金額相對較高，主要因公司為生產和銷售進行儲備所致。
陸文聰80歲高齡
IPO前，陸文聰直接持有公司總股本的 36.11%，陸文聰為公司創始人，公司成立至今均為公司第一大股東，同時擔任公司董事長，為公司的控股股東和實際控制人。福州啟光、陳東霞、福建啟創、嘉興銘朗等持股比例在10%以上。
資料顯示：陸文聰出生于1942年，今年已經81歲高齡，他1968年12月畢業于原杭州大學化學系，高級工程師職稱。1970年起開始從事香料香精行業，1999年創立格林有限。1970 年至 1999 年期間，歷任建德市新安江香料廠廠長、深圳建華企業有限公司副董事長兼總經理、杭州新安江香料廠廠長、建德市日化研究所負責人、國際香料香精（杭州）有限公司副董事長兼總經理。
招股書顯示： 2022年陸文聰薪酬是121萬，另外副董事長陳東霞125萬。2022年，董監高人員的合計薪酬是718萬，占當年利潤總額的9.6%。不過公司欠繳部分員工社保基金、住房公積金等。
截至 2022 年 12 月 31 日，格林生物及子公司總用工人數為 402 人，其中正式員工人數 378 人，勞務派遣人員 24 人，勞務派遣人員占公司總用工人數比例為 5.97%。
其中，未繳納社保人數為26人、未繳納住房公積金人數為51人，未繳納的原因主要是退休人員返聘、自愿放棄由公司繳納等。
招股書稱，經測算，公司報告期內如按全部員工繳納住房公積金，補繳金額對凈利潤的影響數占凈利潤的比例分別為 0.34%、0.61%和 0.29%，對公司的凈利潤影響較小，補繳社保、公積金風險事項不會對公司經營成果和財務狀況造成重大不利影響。
陸文聰在招股書中作出承諾：若要求補繳社保，或者對公司及其下屬企業進行處罰的，本人將無條件地以現金方式全額承擔該部分補繳、被處罰或被追索的款項及相關費用。
本次IPO，格林生物擬募集資金共計 3.75 億元，用于年產 6800 噸高級香料項目、智能工廠建設項目及補充流動資金項目。
對于格林生物IPO情況，我們將進一步關注。
